Artikel ansehen{"id":5666,"date":"2024-09-11T12:00:27","date_gmt":"2024-09-11T10:00:27","guid":{"rendered":"https:\/\/rainmakersociety.de\/?p=5666"},"modified":"2025-01-08T13:51:23","modified_gmt":"2025-01-08T12:51:23","slug":"startup-funding-was-angel-und-vc-investoren-beachten-muessen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/rainmakersociety.de\/de\/startup-funding-was-angel-und-vc-investoren-beachten-muessen\/","title":{"rendered":"Startup Funding: Was Angel- und VC-Investoren beachten m\u00fcssen"},"content":{"rendered":"<p>Die Welt des Venture Capitals und der Angel-Investments wird oft falsch verstanden. Viele Menschen vergleichen sie mit Shows wie \u201eDie H\u00f6hle der L\u00f6wen\u201c, doch die Realit\u00e4t ist weitaus komplexer und weniger glamour\u00f6s. <a href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/jan-claudio-mu%C3%B1oz-6607275b?miniProfileUrn=urn%3Ali%3Afs_miniProfile%3AACoAAAy-WOgBharRxPBQiw4Rghn1mE4RCDxuA50\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><u>Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/u><\/a>, General Partner bei <a href=\"https:\/\/www.backbone.vc\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><u>Backbone Ventures<\/u><\/a>, teilte Einblicke aus \u00fcber acht Jahren Erfahrung im Bereich VC-Investments.<\/p>\n<p><b>Jan Claudio Mu\u00f1oz, General Partner bei Backbone Ventures<\/b><\/p>\n<p>Jan Claudio Mu\u00f1oz bringt umfassende Erfahrung im Bereich Venture Capital mit und hat bereits \u00fcber 20 Startup-Investments in Deutschland, der Schweiz und Lateinamerika get\u00e4tigt. Zuvor beriet er als Anwalt den renommierten Investor Insight Venture Partners bei dessen deutschen Investments. Mit einem juristischen Doktortitel und einem MBA vom INSEAD kombiniert er juristisches Fachwissen mit strategischem Unternehmertum und Innovationsmanagement.<\/p>\n<h2>Die Verteilung von Erfolgen im Venture Capital \u2013 Power Law Distribution<\/h2>\n<p>Eine der gr\u00f6\u00dften Herausforderungen im Bereich Startup-Investments ist die ungleiche Verteilung von Erfolgen. Anders als in vielen Bereichen, in denen eine Normalverteilung gilt, folgt der Erfolg von Startups einer Power-Law-Verteilung. Das bedeutet, dass nur ein kleiner Teil der get\u00e4tigten Investments die gesamten Gewinne f\u00fcr den jeweiligen Investor erwirtschaftet.<\/p>\n<p>\u201eDie wenigsten Startups bringen Gewinn f\u00fcr Investoren, aber die, die es schaffen, liefern \u00fcberdurchschnittlich hohe Ertr\u00e4ge. Nach meiner Einsch\u00e4tzung haben nur drei von tausend Startups das Potenzial, einen Fund zur\u00fcckzuspielen.\u201c Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<p>Dies zeigt die immense Herausforderung und das hohe Risiko, das mit Angel-Investments und VC-Investments verbunden ist, insbesondere in der Fr\u00fchphase eines Startups.<\/p>\n<h2>Angel-Investments im Pre-Seed: Eine riskante Wette<\/h2>\n<p>Jan Claudio Mu\u00f1oz warnt ausdr\u00fccklich davor, im Pre-Seed-Stadium einzelne Angel-Investments ohne fundiertes Wissen zu t\u00e4tigen. Der Erfolg h\u00e4ngt oft von der tiefen Kenntnis des Marktes und der Gr\u00fcnder ab. Daher ist es essenziell, dass Angel-Investoren in Netzwerken arbeiten, um das Risiko zu verteilen. Er empfiehlt Partnerschaften, um die Finanzierungsrunden gemeinsam zu bestreiten, anstatt sich allein auf kleine Tickets zu verlassen.<\/p>\n<p>\u201ePunktuelle Angel-Investments im Pre-Seed sind fast wie Harakiri, wenn man nicht \u00fcber eine besondere Beziehung zu den Gr\u00fcndern oder \u00fcber au\u00dfergew\u00f6hnliche Marktkenntnisse verf\u00fcgt.\u201c Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<h2>Was macht ein gutes Startup aus?<\/h2>\n<p>F\u00fcr Mu\u00f1oz und sein Team sind mehrere Faktoren entscheidend, um die Erfolgschancen eines Startups zu bewerten. Dazu z\u00e4hlen die Art der Umsatzstr\u00f6me, die Wachstumsprognosen und die Wiederholungsk\u00e4ufe.<\/p>\n<p>\u201eWir schauen uns genau an, welche Arten von Einnahmen ein Startup generiert. Abonnements sind interessant, Consultant-Leistungen hingegen weniger, da sie schwer skalierbar sind.\u201c Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<p>Die Beurteilung der Gr\u00fcnder spielt ebenfalls eine gro\u00dfe Rolle. Gr\u00fcnder, die sich durch besondere Branchenexpertise auszeichnen, haben bessere Erfolgschancen. Besonders bei Pre-Seed-Investments geht es weniger um die Finanzzahlen, sondern darum, die Menschen und ihre Netzwerke zu verstehen.<\/p>\n<p>Jan Claudio Mu\u00f1oz erh\u00e4lt eine immense Anzahl an Pitch Decks \u2013 und darunter sind viele, die nicht \u00fcberzeugen. Doch die wirklich guten Gr\u00fcnder k\u00f6nnen es sich leisten, ihre Investoren gezielt auszuw\u00e4hlen. Dabei achten sie auf mehr als nur Kapital: Investoren, die menschliche Beziehungen pflegen, eine stabile Partnerschaft oder Familie haben, hinterlassen oft einen besseren Eindruck. Auf einzelnen Pitch Decks ist sogar zu lesen, dass ein 30-Minuten-Call f\u00fcr ein Investor-Meeting 50 US-Dollar kostet. Das zeigt: Beim Investieren geht es auch darum, sich als Investor bei den besten Startups zu beweisen. F\u00fcr Privatinvestoren, die mit 25.000 Euro einsteigen, ist das oft ein zu kleines Spiel.<\/p>\n<h2>Single-Founder oder Team \u2013 Was ist besser?<\/h2>\n<p>Ein gro\u00dfer Risikofaktor bei Startup-Investitionen ist die Anzahl der Gr\u00fcnder. Single-Founder werden oft als riskant angesehen, da die gesamte Verantwortung auf einer Person lastet \u2013 und diese schlicht zu wenig fundierte Kenntnisse auf allen Ebenen mitbringen kann. Idealerweise besteht ein Gr\u00fcnderteam aus zwei bis drei Personen, die sich gegenseitig erg\u00e4nzen.<\/p>\n<p>\u201eEin Single-Founder ist ein enormes Risiko. Zwei bis drei Gr\u00fcnder sind ideal, um das Risiko besser zu verteilen und Entscheidungen schneller abzufangen.\u201c <a href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/dirk-schuran?miniProfileUrn=urn%3Ali%3Afs_miniProfile%3AACoAABXR4NcBkghnzU3DhCuVYsw7hBaL4CCYRAA\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Dirk Schuran<\/a>, HR-Tech Angel Investor<\/p>\n<h2>Die Bedeutung von Netzwerken und \u00d6kosystemen<\/h2>\n<p>Ein weiterer wichtiger Faktor ist der Zugang zu den richtigen Netzwerken und \u00d6kosystemen. Startups, die aus renommierten Universit\u00e4ten oder erfolgreichen Branchen stammen, haben einen klaren Vorteil. Mu\u00f1oz betont, dass ein starkes Netzwerk nicht nur den Zugang zu besseren Deals er\u00f6ffnet, sondern auch langfristige Partnerschaften f\u00f6rdert.<\/p>\n<p>\u201eEin gutes Netzwerk und die richtigen \u00d6kosysteme machen den Unterschied. Es gibt viele Angels, die Zugang zu spannenden Ventures haben, weil sie in den richtigen Zirkeln aktiv sind.\u201c \u2013 Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<figure id=\"attachment_4626\" aria-describedby=\"caption-attachment-4626\" style=\"width: 400px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-4626\" src=\"https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-250x167.jpg\" alt=\"\" width=\"400\" height=\"267\" srcset=\"https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-250x167.jpg 250w, https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-700x467.jpg 700w, https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-768x512.jpg 768w, https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-1536x1024.jpg 1536w, https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-2048x1365.jpg 2048w, https:\/\/rainmakersociety.de\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/shiro-hatori-WR-ifjFy4CI-unsplash-120x80.jpg 120w\" sizes=\"auto, (max-width: 400px) 100vw, 400px\" \/><figcaption id=\"caption-attachment-4626\" class=\"wp-caption-text\">Foto von <a href=\"https:\/\/unsplash.com\/de\/@shiroscope?utm_content=creditCopyText&amp;utm_medium=referral&amp;utm_source=unsplash\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Shiro hatori<\/a> auf <a href=\"https:\/\/unsplash.com\/de\/fotos\/zeitrafferfotografie-auf-kurviger-strasse-neben-baum-WR-ifjFy4CI?utm_content=creditCopyText&amp;utm_medium=referral&amp;utm_source=unsplash\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Unsplash<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<h2>Der Investment-Prozess bei Backbone Ventures<\/h2>\n<p>\u00dcber einen standardisierten, gr\u00fcndlichen Ansatz wird der Investment-Prozess in Jan Claudio Mu\u00f1ozs Unternehmen verfolgt. \u201eWir haben einen klar strukturierten Prozess,\u201c so Mu\u00f1oz.<\/p>\n<p>Zun\u00e4chst scoutet ein Teammitglied ein potenzielles Startup und pr\u00e4sentiert es intern. Dabei werden fr\u00fchzeitig Referenzen eingeholt, um den Hintergrund und die Eignung der Gr\u00fcnder zu pr\u00fcfen. Erst wenn zwei unabh\u00e4ngige Empfehlungen vorliegen, wird das Startup weiter vorgestellt. Nach intensiven Diskussionen und einer umfassenden Analyse stimmt das Investmentkomitee ab, wobei eine einstimmige Entscheidung getroffen werden muss.<\/p>\n<p>\u201eUnsere besten Gr\u00fcnder sind diejenigen, die wir selbst gut kennen. Es muss menschlich passen. Im Pre-Seed-Investment ist es weniger zahlengetrieben, sondern ein People-Business.&#8220; Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<p>Abschlie\u00dfend erfolgt die rechtliche Dokumentation, die das Investment formell abschlie\u00dft \u2013 ein Prozess, bei dem auch Angels oft involviert sind und sich an die Verhandlungsergebnisse des Fonds anlehnen.<\/p>\n<h2>Bestes und schlechtestes Investment<\/h2>\n<p>Ein pers\u00f6nlicher Einblick in Mu\u00f1oz&#8216; Erfahrungen zeigt, dass oft die vermeintlich unspektakul\u00e4ren Investments die besten Ertr\u00e4ge liefern. Vertrauen in den Gr\u00fcnder ist entscheidend.<\/p>\n<p>\u201eMein momentan erfolgreichstes Investment war in ein langweiliges Produkt, das niemand wollte: Vending Maschinen. Aber ich kannte den Gr\u00fcnder und vertraute ihm. Das Investment hat sich bislang verzehnfacht.\u201c \u2013 Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<p>Das gr\u00f6\u00dfte Bedauern haben Investoren oft \u00fcber die Gelegenheiten, die sie nicht ergriffen haben. Eine falsche Einsch\u00e4tzung oder die Angst vor dem Risiko kann zu verpassten Chancen f\u00fchren.<\/p>\n<p>\u201eDas schlechteste Investment ist das, was du nicht gemacht hast. Es ist bitter, wenn du sp\u00e4ter erkennst, dass du eine gro\u00dfartige Gelegenheit verpasst hast.\u201c \u2013 Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<h2>Startup-Investments erfordern Strategie, Geduld und Netzwerke<\/h2>\n<p>Der Weg zum erfolgreichen Startup-Investment ist nicht leicht. Die Risiken sind hoch, aber wer \u00fcber das n\u00f6tige Wissen, starke Netzwerke und die F\u00e4higkeit zur Analyse verf\u00fcgt, kann \u00fcberdurchschnittlich hohe Renditen erzielen. F\u00fcr Angel-Investoren empfiehlt sich die Streuung des Kapitals auf mehrere Ventures, w\u00e4hrend VC-Fonds einen strukturierten Ansatz und Zugang zu den richtigen Netzwerken ben\u00f6tigen, um erfolgreich zu sein.<\/p>\n<p>\u201eEs ist ein People-Business. F\u00fcr die wirklich erfolgreichen Investments musst du dich anstrengen und charmant sein.\u201c \u2013 Jan Claudio Mu\u00f1oz<\/p>\n<p>Alle Insights von Jan Claudio Mu\u00f1oz gab es im exklusiven Rainmaker Society Fireside Chat <strong>\u201e<\/strong><b>Startup Investments: Was muss ich beachten?<\/b><b>\u201c.\u00a0<\/b><\/p>\n<p><b>Werde auch Mitglied bei uns und genie\u00dfe die Vorteile, z.B. Webinare wie dieses, Masterclasses und mehr. Erhalte Zugriff auf ausgew\u00e4hltes und aktuelles Wissen, das Du brauchst, um Deine Karriereziele zu erreichen. Entwickle Deine F\u00e4higkeiten individuell weiter oder gemeinsam mit anderen. Du entscheidest, was Du als n\u00e4chstes lernst.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Die Welt des Venture Capitals und der Angel-Investments wird oft falsch verstanden. Viele Menschen vergleichen sie mit Shows wie \u201eDie H\u00f6hle der L\u00f6wen\u201c, doch die Realit\u00e4t ist weitaus komplexer und weniger glamour\u00f6s. 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